为什么要证券投资
【新智元导读】每周25万亿tokens的真实流量、估值一年翻倍——OpenRouter拿下1.13亿美元B轮融资。
Token中转站这生意，真的赚疯了。
就在昨天，OpenRouter宣布完成1.13亿美元B轮融资，谷歌母公司Alphabet旗下成长基金CapitalG领投，英伟达NVentures等知名风投悉数跟进。
a16z和Menlo Ventures这些老股东也继续加码。
估值直接飙到了13亿美元，相比一年前的5.47亿，翻了一倍多。
就是这么一个token「中间商」，现在每周处理25万亿个tokens，折合每月约100万亿tokens——相比半年前暴涨5倍。目前，其全球用户超过800万。
对了，AI圈的人对OpenRouter可能还有一个更加直观的印象——它的token调用量排行榜。
哪个模型最火、哪家公司的调用量在涨、价格怎么变动，投资人、研究者、媒体都盯着这个榜单看风向。
某种意义上，OpenRouter已经成了AI行业的「大众点评」。
这个「AI交易所」
到底解决了什么？
要理解OpenRouter为什么值这么多钱，先得搞清楚一个正在发生的巨变：用AI的方式，变了。
一年前，大家还在争论「到底该押注哪个大模型」。今天，大家不只调用一个模型了。
原因很简单。不同的任务需要不同的模型：总结文档用小模型就够了，成本低、速度快；需要深度推理的复杂任务得上旗舰级大模型；多模态场景——音频、视频、图像——又是另一套方案。
一家公司的AI工作流里，可能同时跑着四五个甚至更多模型。
Deloitte 2026年的一项研究发现，67%的企业每月消耗超过10亿个tokens。
Uber的CTO更是对媒体直言，公司2026年全年的AI预算，才过了几个月就花完了。
这就带来一个核心问题：谁来帮企业管这个越来越复杂的「模型动物园」？
OpenRouter的答案是：做AI推理的统一控制层。
一个API接入400多个模型，智能路由决定每个请求走哪条路，自动故障切换保障可用性，统一计费让成本一目了然。
再加上权限管理、数据处理策略、审计级的使用报告——企业需要的「管家」功能，它都包了。
CEO Alex Atallah的原话很到位：大规模运行推理，本质上就是一个多模型问题。选定一个模型打天下的时代，结束了。
说到Alex Atallah，这个人的履历本身就是一个故事。
斯坦福计算机系出身，2018年和Devin Finzer联合创立了OpenSea——没错，就是那个全球最大的NFT交易平台。
OpenSea巅峰时估值高达133亿美元，Atallah的个人身家一度超过20亿美元。
但2022年，NFT热潮急速退烧之际，Atallah选择离开OpenSea，说要「从零到一做点新东西」。
他看准的方向，就是AI推理基础设施。2023年，他和Louis Vichy联合创立了OpenRouter。
从NFT交易平台到AI模型交易平台，Atallah干的事儿本质上没变：在一个爆发性增长的市场里，做那个连接供需两端的「交易所」。
只不过这一次，货架上从数字藏品换成了大语言模型，交易的「货币」从ETH变成了token。
a16z在去年投资OpenRouter时写的备忘录里有句话很有意思：Atallah在大学时代就展现出分布式系统方面的天赋，「别人看到的是混乱，他看到的是秩序和优雅的可能性。」
一场关于AI基础设施的大赌注
看看OpenRouter最近一周的模型调用排行榜——最受欢迎的是来自DeepSeek和腾讯的开源模型，紧随其后的才是Anthropic的旗舰Claude Opus 4.7。
开源模型的崛起，正在加速「多模型调度」成为企业AI的默认策略。
当没有任何一个模型能一统天下，中间层的价值就会持续膨胀。
更值得关注的是投资方阵容的信号意义。CapitalG（谷歌）、NVentures（英伟达）、再加上ServiceNow、MongoDB、Snowflake、Databricks这些企业软件巨头的战略投资部门——几乎覆盖了AI基础设施的完整链条。
这些公司不只是在做财务投资，它们在押注一个判断：未来企业AI的入口，不在某个模型公司手里，而在路由和调度层。
OpenRouter自己也很清楚这一点。
它把公开的模型排行榜和使用数据当作战略武器——整个行业都在参考你的数据来做决策时，你就是整个生态的信息枢纽。
Alex Atallah把OpenRouter比作AI领域的Stripe。
但如果故事按照现在的剧本走下去为什么要证券投资，它的想象空间可能比Stripe更大——毕竟，Stripe处理的是支付，而OpenRouter正在处理的，是这个时代最昂贵、增长最快的计算资源：Token。
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